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选基路漫漫 好产品不能只看业绩 还要看它……

文章来源:大发体育官网 更新时间:2019-11-24 16:58

  感到不满意,或许是因为没跑赢平均水平,又或许是因为选到了一只业绩表现极差的。毕竟要从数千只基金中选对一只基金,实在是太南了。除了选择范围大,选基失误以外,可能还存在频繁申赎、高买低卖等问题,如果客官遭遇了上述问题,哪怕之一,都会

  如何避免这种情况呢?是时候来关注下这个评价基金的重要指标啦,它就是——最大回撤率!

  什么是最大回撤率呢?它是指在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值,通常用百分比来表示。

  最大回撤率是一个风险指标,专门用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。

  以上证综指为例,假设负二在2015年3000点的时候,购买了跟踪上证综指的某指数基金,一路上涨,到2015年6月12日涨到5178点,随后一路跌,跌至在2016年1月27日的2638点,再慢慢回升到2016年底的3103点,那么在2015年到2016年这2年的周期内,最大回撤是怎么计算的呢?

  在这个过程中,相信投资者的投资感受一定十分糟糕,曾经一路走高,收益率高达40%多,之后再一路下行,最大回撤率高达49%。暴涨暴跌,委实难受!

  虽说上山容易下山难,但是对投资而言,恰恰相反,最大回撤之后,再回到原来的高点就更难。

  选择基金,当前的收益率很重要,但同时客官们也要充分了解基金的风险控制能力,尤其是基金可能面临的最大损失情况。

  首先:它反映了基金管理人的风控水平及投研能力,在市场波动期间,如果其最大回撤明显低于市场平均水平或业绩比较基准,说明它风险控制到位,一定程度上规避了一些风险;

  其次:它对投资者的投资体验形成直接影响,如果市场上涨时跟得上,市场回调时它能回撤相对少,那么客官肯定对这个产品的好感更佳;

  第三:它对投资者长期收益率产生影响。最大回撤意味着投资者可能遭遇到的最糟糕的情况,但同时它对复利也产生伤害,回撤50%,就需要涨100%才能回本。而且不论回撤多少,要回到原来的山坡,需要花费更多的力气。

  对普通投资者而言,投资基金并非为了追求极致的高收益并承担高风险,其终极需求更应该是:收益尚可、体验突出、风格稳定。

  数据显示,今年以来截至11月15日,上证综指最大回撤为-15.35%,沪深300最大回撤为-13.49%,同期上证综指收益率为15.94%,沪深300收益率为28.78%。

  如果存在这这样一类产品,它既具备中高收益(即收益率超过沪深300或上证综指),又能保持中低回撤(基金回撤小于上证综指最大回撤的70%),那富二觉得,这就是一只优选好基。

  这样的优选产品是否就一基难寻?当然不是,事实上,在富二家就有不少基金的表现能达标:

  数据来源:基金业绩及排名来自银河证券基金研究中心 ;最大回撤数据来自wind,统计区间:2019-01-01至2019-11-15

  今年以来业绩增长率为44.50%,同类排名(238/677)(按银河证券基金研究中心-混合基金-偏股型票基金分类),年内最大回撤为-9.52%。

  基金经理刘博:具备丰富的周期行业研究经验和优秀的逆向思考能力,曾对建筑、建材、家电、化工、金融、钢铁等多个行业进行跟踪覆盖。刘博认为,在趋于复杂的市场环境中,面对不断增多的不确定因素,要想获得满意的投资回报,除了需要提高研究的广度和深度,还要通过动态再平衡策略,降低“认知不足”的风险敞口,构建以中高收益和中低回撤为目标的投资组合。

  注:富国周期优势及其业绩比较基准自2018年至2019年上半年的净值增长率分别为-1.94%(-9.91%),25.24%(21.47%)。数据来源:富国周期优势的基金年报、半年报。截至2019-6-30。

  今年以来业绩增长率为43.95%,同类排名245/677(按银河证券基金研究中心-混合基金-偏股型票基金分类),年内最大回撤为-7.77%。

  基金经理蒲世林:价值投资者,以GARP策略(目标是寻找某种程度上被市场低估的股票,同时又有较强的持续稳定增长的潜力)做中长期布局。其管理富国城镇发展以来,基金业绩表现强劲。回撤控制佳、换手率低是其特色,其超额收益主要来自于行业配置和个股选择。

  今年以来业绩增长率为37.40%,同类排名350/677(按银河证券基金研究中心-混合基金-偏股型票基金分类),年内最大回撤为-9.24%。

  基金经理张啸伟:拥有近十年的从业经历,在化工、环保、中小盘等领域有丰富的研究经验,凭借稳定的长期投资策略以及良好的风险控制能力,在复杂多变的权益市场中取得超越市场的业绩表现。

  今年以来业绩增长率为36.21%,同类排名369/677(按银河证券基金研究中心-混合基金-偏股型票基金分类),年内最大回撤为-11.40%。

  基金经理易智泉:拥有12年证券从业经历和6年资产管理经验历,对股票、股指期货、基金、可转债等多种资产均有深入的研究和投资经验,善于运用多样化的投资策略,并在过往投资运作中表现出良好的风险控制能力。

  注:富国臻选成长及其业绩比较基准自2018年至2019年上半年的净值增长率分别为-0.53(-5.29%),15.40%(11.53%)。数据来源:富国臻选成长的基金年报、半年报,截至2019-6-30。

  正如捕鱼要选择鱼多的地方捕,摘果要在水果丰盛的树上摘,投资也有需要追求和规避的地方,追求长期稳健的收益,需要做好爬长坡的准备,而不要选择陡峭的捷径。

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